El capital privado comienza 2026 con un optimismo cauteloso tras un periodo de transici\u00f3n en 2024-2025 marcado por las escasas salidas y la limitaci\u00f3n de capital. La actividad de desinversi\u00f3n ha empezado a mejorar, lo que favorece la liquidez y la capacidad de reinversi\u00f3n; sin embargo, persisten las presiones, como periodos de tenencia m\u00e1s largos, distribuciones m\u00e1s lentas y unos LP cada vez m\u00e1s centrados en la liquidez.<\/p>\n\n
El trasfondo macroecon\u00f3mico es dispar. Aunque se espera que el crecimiento contin\u00fae a un ritmo m\u00e1s moderado y el riesgo de recesi\u00f3n parezca bajo, el capital privado debe operar con un coste de capital estructuralmente m\u00e1s elevado
Nuestro posicionamiento para 2026 refleja esta configuraci\u00f3n: exposici\u00f3n selectiva a buyouts y growth\/venture, con una sobreponderaci\u00f3n en secundarios y coinversiones. El informe tambi\u00e9n destaca el papel creciente de los veh\u00edculos de mercados privados evergreen, incluyendo sus ventajas estructurales (suscripciones y reembolsos flexibles y una exposici\u00f3n m\u00e1s constante) y la importancia de comprender las caracter\u00edsticas de liquidez, tales como los gates, los l\u00edmites de reembolso y los desfases de valoraci\u00f3n.<\/p>\n\n