En 2026, el sector inmobiliario y las infraestructuras se enfrentan a una perspectiva cautelosamente positiva, respaldada por un crecimiento moderado en las principales economías y una transición desde un entorno de tipos elevados durante más tiempo hacia tipos más estables o ligeramente inferiores, un escenario que favorece las valoraciones de los activos reales y las condiciones de financiación.
En este contexto, los inversores están priorizando activos con estructuras de capital prudentes y flujos de caja sólidos. Por el contrario, los activos muy apalancados se enfrentan a una mayor presión de refinanciación. Aunque persisten los riesgos macroeconómicos y operativos, estos se reflejan cada vez más en las valoraciones de cara a 2026.
También destacamos cómo la incorporación del sector inmobiliario y las infraestructuras puede mejorar la diversificación y reducir la volatilidad de la cartera, combinando ingresos estables de estrategias core y core-plus con exposiciones selectivas de valor añadido y oportunistas para captar el potencial de recuperación. Además, los vehículos evergreen en activos reales continúan ganando tracción como punto de entrada a los mercados privados: aunque todavía representan una cuota relativamente pequeña del total de AUM (especialmente en infraestructuras), el número de fondos y el capital gestionado siguen creciendo y, en el sector inmobiliario, el rendimiento de los vehículos evergreen ha superado, por lo general, al de los mercados públicos comparables.
Lea el informe completo: HMC Capital Asset Allocation Report 2026 – Real Assets (en inglés)
